ممنوعیت ارز دیجیتال در چین

سیاست های چین در قبال ارزهای دیجیتال، داستانی از تضاد آشکار است؛ کشوری که رسماً هرگونه فعالیت مرتبط با رمزارزها را ممنوع کرده، اما همزمان، در پشت پرده، دولت های محلی اش میلیاردها دلار بیت کوین مصادره شده را به فروش می رسانند. این رویکرد دوگانه، پیچیدگی عمیقی را در بازار جهانی رمزارزها ایجاد کرده است.

درک این پیچیدگی برای هر سرمایه گذار یا علاقه مند به دنیای رمزارز ضروری است. این مقاله به بررسی جامع سیاست های رمزارزی چین می پردازد، از ریشه های تاریخی ممنوعیت های آشکار گرفته تا نقش پنهان این کشور در بازار جهانی از طریق فروش بیت کوین های مصادره شده. در ادامه، تأثیرات این اقدامات بر قیمت ها و اکوسیستم کریپتو جهانی، و همچنین سناریوهای احتمالی برای آینده ممنوعیت ارز دیجیتال در چین مورد تحلیل قرار خواهد گرفت تا خوانندگان درک عمیق تری از این پدیده منحصر به فرد به دست آورند و بتوانند با هوشیاری بیشتری مسیر پر نوسان بازار را دنبال کنند.

ریشه های ممنوعیت: سیر تاریخی و انگیزه های رسمی پکن

داستان ممنوعیت ارزهای دیجیتال در چین، روایتی بلند و چندوجهی است که از سال های اولیه ظهور بیت کوین آغاز شد و با هر موج جدیدی از محبوبیت رمزارزها، رویکرد سخت گیرانه تری به خود گرفت. سیاست های رمزارزی چین در طول یک دهه به تدریج تکامل یافت، از هشدارهای اولیه تا ممنوعیت های جامع و قاطع.

اولین هشدارها و محدودیت های اولیه (۲۰۱۳-۲۰۱۶)

با آغاز محبوبیت بیت کوین در اوایل دهه ۲۰۱۰، چین یکی از اولین کشورهایی بود که توجه ویژه ای به آن نشان داد. حجم معاملات بیت کوین در چین به سرعت رشد کرد و این کشور به یکی از قطب های اصلی استخراج و معامله رمزارز تبدیل شد. با این حال، نگرانی ها از همان ابتدا در میان مقامات پکن شکل گرفت. در سال ۲۰۱۳، بانک مرکزی چین و چهار نهاد نظارتی دیگر، سندی را منتشر کردند که در آن، بیت کوین را به عنوان یک ارز قانونی به رسمیت نشناختند و استفاده از آن را برای مؤسسات مالی ممنوع اعلام کردند. این اولین نشانه از رویکرد محتاطانه و کنترلی چین در قبال این دارایی های دیجیتال بود. در آن دوره، اگرچه معاملات فردی هنوز مجاز بود، اما این هشدارها بذر عدم اطمینان را در بازار کاشت و سرمایه گذاران با اولین تجربه ی ممنوعیت ارز دیجیتال در چین، هرچند جزئی، روبرو شدند.

ممنوعیت ICO ها و صرافی های داخلی (۲۰۱۷)

سال ۲۰۱۷ شاهد اوج گیری جنون Initial Coin Offering (ICO) بود، جایی که پروژه های جدید رمزارزی میلیاردها دلار سرمایه جمع آوری کردند. چین در ابتدا یکی از بازارهای داغ برای ICOها بود، اما نگرانی های پکن از کلاهبرداری های متعدد، ریسک های مالی و فرار سرمایه به سرعت افزایش یافت. در سپتامبر ۲۰۱۷، دولت چین به طور ناگهانی تمامی فعالیت های ICO را ممنوع اعلام کرد و آن ها را غیرقانونی دانست. به فاصله کوتاهی پس از آن، تمامی صرافی های رمزارز داخلی نیز دستور تعطیلی دریافت کردند. این اقدامات شوک بزرگی به بازار وارد کرد و سرمایه گذاران شاهد ریزش شدید قیمت ها بودند. این دوره تجربه تلخی از قدرت ناگهانی دولت در تغییر مسیر یک صنعت به حساب می آید.

ممنوعیت کامل استخراج رمزارز (۲۰۲۱)

چین برای سال ها بزرگترین مرکز استخراج بیت کوین در جهان بود و بخش قابل توجهی از هش ریت جهانی را به خود اختصاص داده بود. اما در سال ۲۰۲۱، دولت چین به بهانه مصرف بالای انرژی و نگرانی های زیست محیطی، و همچنین تلاش برای کنترل سیستم مالی، عملیات استخراج رمزارز را به طور کامل ممنوع کرد. این ممنوعیت باعث شد مزارع استخراج غول پیکر در چین تعطیل شوند و استخراج کنندگان مجبور به انتقال تجهیزات خود به کشورهای دیگر (مانند آمریکا، قزاقستان و کانادا) شوند. این مهاجرت بزرگ، نه تنها بر قیمت بیت کوین تأثیر گذاشت، بلکه به طور اساسی اکوسیستم استخراج جهانی را تغییر داد و تمرکززدایی بیشتری را در این صنعت به ارمغان آورد.

ممنوعیت مالکیت و معامله شخصی رمزارزها (۲۰۲۱)

همزمان با ممنوعیت استخراج، در سپتامبر ۲۰۲۱، بانک مرکزی چین، ممنوعیت های خود را به اوج رساند و تمامی فعالیت های مربوط به ارزهای دیجیتال از جمله معامله، خرید، فروش، نگهداری و حتی مالکیت شخصی را در خاک چین غیرقانونی اعلام کرد. این فرمان، صرافی های خارجی را نیز از ارائه خدمات به شهروندان چینی منع کرد. این اقدام، خط پایانی بر هرگونه فعالیت قانونی رمزارزی در چین بود و سرمایه گذاران چینی را در وضعیتی بی سابقه از محدودیت و عدم قطعیت قرار داد. این ممنوعیت جامع، پیامدهای عمیقی بر بازار جهانی داشت و بسیاری از سرمایه گذاران را به سمت تأمل وادار کرد.

دلایل رسمی و اعلام شده چین

مقامات چینی برای توجیه این قوانین ارز دیجیتال در چین، دلایل متعددی را بیان کرده اند که عمدتاً بر حفظ ثبات اقتصادی و کنترل حاکمیت پولی متمرکز هستند:

• مقابله با ریسک های مالی و ثبات سیستم مالی: دولت چین همواره نگران بی ثباتی های مالی ناشی از نوسانات شدید رمزارزها بوده است. از دیدگاه پکن، رمزارزها تهدیدی برای سیستم مالی سنتی به شمار می روند و می توانند حباب های اقتصادی ایجاد کنند.
• جلوگیری از پولشویی و تأمین مالی فعالیت های غیرقانونی: ماهیت غیرمتمرکز و ناشناس رمزارزها از دیرباز به عنوان ابزاری برای پولشویی، فرار مالیاتی و تأمین مالی فعالیت های مجرمانه مورد استفاده قرار گرفته است. چین تلاش می کند تا با ممنوعیت کامل، این راه های نفوذ را مسدود کند.
• کنترل سرمایه و جلوگیری از فرار سرمایه: چین دارای یکی از سخت گیرانه ترین سیستم های کنترل سرمایه در جهان است. رمزارزها به شهروندان امکان می دادند تا سرمایه های خود را از کشور خارج کنند و این امر با سیاست های پکن در تضاد بود.
• حفظ حاکمیت پولی و تقویت یوان دیجیتال (CBDC): یکی از مهم ترین انگیزه ها، تمایل چین به حفظ حاکمیت پولی و ترویج یوان دیجیتال (e-CNY) به عنوان ارز دیجیتال رسمی بانک مرکزی است. با حذف رقبای غیرمتمرکز، پکن راه را برای پذیرش گسترده تر یوان دیجیتال هموار می کند. این اقدام نه تنها امکان ردیابی کامل تراکنش ها را برای دولت فراهم می آورد، بلکه ابزار قدرتمندی برای کنترل اقتصادی و اجتماعی در اختیار آن قرار می دهد.

نقش پنهانی چین: از مصادره تا فروش میلیارد دلاری بیت کوین

در حالی که جهان شاهد اقدامات سخت گیرانه و آشکار چین در ممنوعیت ارز دیجیتال در چین بود، در پشت پرده، داستانی دیگر در جریان بود که حکایت از رویکردی متناقض و عمل گرایانه داشت. این داستان، روایت چگونگی تبدیل شدن چین به یکی از بزرگترین دارندگان بیت کوین در جهان و فروش های مخفیانه این دارایی ها توسط دولت های محلی است.

چگونه چین به دومین دارنده بزرگ بیت کوین در جهان تبدیل شد؟

بسیاری از تحلیلگران و سرمایه گذاران با شنیدن خبر ممنوعیت ارزهای دیجیتال در چین، تصور کردند که این کشور از گردونه رقابت کریپتو خارج شده است. اما واقعیت چیز دیگری بود. چین از طریق مصادره گسترده رمزارزها از پرونده های جنایی و فعالیت های غیرقانونی، به طور پنهانی حجم عظیمی از بیت کوین و سایر دارایی های دیجیتال را جمع آوری کرده است. این مصادره ها شامل پرونده های پولشویی، کلاهبرداری، قمار آنلاین و حتی فعالیت های مرتبط با استخراج غیرمجاز می شود. تا پایان سال ۲۰۲۳، گزارش ها نشان می داد که دولت های محلی چین حدود ۱۵,۰۰۰ بیت کوین به ارزش تقریبی ۱.۴ میلیارد دلار در اختیار داشتند. این ارقام شگفت انگیز، نشان دهنده یک جنبه پنهان و کمتر شناخته شده از سیاست های رمزارزی چین است.

بر اساس داده های موجود، چین با حدود ۱۹۴,۰۰۰ بیت کوین، به ارزش تقریبی ۱۶ میلیارد دلار، پس از ایالات متحده، به دومین دارنده بزرگ بیت کوین در جهان تبدیل شده است. این آمار نه تنها گویای یک رویکرد دوگانه و متناقض است، بلکه قدرت و نفوذ پنهانی این کشور را در بازار جهانی رمزارزها آشکار می کند. این دارایی های عظیم، ابزاری قدرتمند برای پکن محسوب می شوند که می تواند تأثیرات گسترده ای بر نوسانات بازار جهانی بگذارد.

مکانیسم پیچیده و مخفیانه فروش

فروش این حجم عظیم از بیت کوین توسط دولت چین به شیوه ای کاملاً پیچیده و مخفیانه انجام می شود تا با اعلام عمومی ممنوعیت ها تضاد کمتری داشته باشد. دولت های محلی به جای اقدام مستقیم، با شرکت های خصوصی واسطه همکاری می کنند. به عنوان مثال، شرکت هایی مانند جیافنژیانگ (Jiafenxiang) مستقر در شنژن، نقش کلیدی در این فرآیند ایفا کرده اند. این شرکت از سال ۲۰۱۸ بیش از ۳ میلیارد یوان (معادل ۴۱۴ میلیون دلار) ارز دیجیتال را برای دولت های محلی در استان هایی مانند جیانگسو به فروش رسانده است.

فرآیند کار به این صورت است که پس از فروش ارزهای دیجیتال در بازارهای خارج از کشور، درآمد حاصله که معمولاً به دلار آمریکاست، از طریق بانک های محلی به یوان تبدیل شده و سپس به خزانه های دفاتر مالی محلی واریز می شود. این روش، امکان دور زدن محدودیت های داخلی و استفاده از بازارهای جهانی را فراهم می آورد. این فرآیند به قدری پنهانی است که حتی در داخل چین نیز کمتر کسی از جزئیات آن آگاه است، اما تأثیرات آن بر بازار جهانی قابل مشاهده است.

انگیزه های اقتصادی پشت این فروش ها

انگیزه اصلی پشت این فروش های مخفیانه، به چالش های اقتصادی داخلی چین بازمی گردد. اقتصاد چین در سال های اخیر شاهد کندی بوده و دولت های محلی با کسری بودجه و فشارهای مالی فزاینده ای روبرو هستند. فروش ارزهای دیجیتال مصادره شده به راهی کارآمد برای تقویت خزانه های خالی تبدیل شده است. این درآمدها، به ویژه در شرایط کاهش درآمدهای سنتی و کندی رشد اقتصادی، اهمیت حیاتی پیدا می کنند و به دولت های محلی امکان می دهند تا پروژه های عمرانی و خدمات عمومی خود را تأمین مالی کنند.

آمارها نیز این روند را تأیید می کنند؛ درآمد دولت های محلی از جرایم و مصادره ها در سال ۲۰۲۳ با ۶۵ درصد افزایش نسبت به پنج سال قبل، به رکورد ۳۷۸ میلیون دلار رسید. این افزایش قابل توجه، نشان دهنده اتکای فزاینده دولت های محلی به این منبع درآمد غیرمعمول است. علاوه بر این، تنش های تجاری با آمریکا و نگرانی ها در مورد کاهش ارزش یوان چین نیز می تواند عاملی برای تشدید این فروش ها باشد، زیرا برخی تحلیلگران معتقدند واکنش تعرفه ای چین می تواند منجر به کاهش ارزش یوان شود و در نتیجه، تمایل به نگهداری دارایی های جایگزین مانند بیت کوین افزایش یابد.

چالش های قانونی و نگرانی از فساد

با وجود اینکه فروش ارزهای دیجیتال به تأمین مالی دولت های محلی کمک می کند، این فرآیند با چالش های قانونی و نگرانی های جدی از فساد همراه است. همانطور که پروفسور چن شی از دانشگاه اقتصاد و حقوق ژونگنان اشاره کرد، این فروش ها یک راه حل موقتی هستند که دقیقاً مطابق با ممنوعیت ارز دیجیتال در چین نیستند.

فقدان چارچوب قانونی شفاف برای مدیریت و فروش دارایی های دیجیتال مصادره شده، اصلی ترین مشکل این فرآیند است. این ابهام قانونی می تواند زمینه را برای سوءاستفاده و فساد در سطوح مختلف فراهم کند، زیرا نظارت دقیق و شفافیت لازم وجود ندارد. حقوقدانان و کارشناسان مالی در مورد امکان وقوع فساد در این فرآیند غیرشفاف هشدار داده اند، امری که می تواند به اعتبار دولت و نظام قضایی چین لطمه وارد کند.

این وضعیت، تصویری پیچیده از رویکرد چین به رمزارزها ارائه می دهد؛ کشوری که در ظاهر سخت گیرانه عمل می کند، اما در خفا، به شیوه ای عمل گرایانه از این دارایی ها برای منافع اقتصادی خود بهره برداری می کند. این دوگانگی در نقش چین در بازار کریپتو، سرمایه گذاران را با عدم قطعیت های زیادی روبرو می سازد و تحلیل بازار را دشوارتر می کند.

پیامدهای ممنوعیت و فروش های چین بر بازار جهانی رمزارز

اقدامات چین در قبال ارزهای دیجیتال، چه ممنوعیت های آشکار و چه فروش های پنهانی، همواره موج های قابل توجهی در بازار جهانی رمزارزها ایجاد کرده است. درک این پیامدهای ممنوعیت ارز دیجیتال در چین، برای هر فعال بازار حیاتی است.

تأثیرات کوتاه مدت بر قیمت ها

هر بار که اخباری مبنی بر تشدید ممنوعیت های رمزارزی از چین منتشر شد، بازار جهانی واکنش فوری نشان داد. سرمایه گذاران و معامله گران شاهد سقوط های ناگهانی در قیمت بیت کوین و آلت کوین ها بودند. به عنوان مثال، پس از اعلام ممنوعیت کامل استخراج در سال ۲۰۲۱ و سپس ممنوعیت مالکیت و معامله شخصی، قیمت بیت کوین در یک بازه زمانی کوتاه با افت قابل توجهی روبرو شد. این واکنش های هیجانی، اغلب منجر به لیکویید شدن موقعیت های معاملاتی بسیاری در بازار فیوچرز می شد و نوسانات شدیدی را رقم می زد.

تحلیلگران تکنیکال نیز در این زمان ها به دقت شاخص هایی مانند RSI (شاخص قدرت نسبی) و EMA (میانگین متحرک نمایی) را زیر نظر می گرفتند تا علائم ضعف یا بازگشت روند را شناسایی کنند. در چنین شرایطی، شاخص RSI اغلب به سمت محدوده اشباع فروش حرکت می کرد و شکسته شدن میانگین های متحرک کلیدی، به عنوان نشانه ای از تضعیف روند صعودی یا آغاز یک روند نزولی تلقی می شد. این نوسانات، تجربه پرچالشی را برای سرمایه گذاران به ارمغان می آورد.

جابجایی مراکز استخراج و تغییر در اکوسیستم جهانی

یکی از ملموس ترین پیامدهای ممنوعیت ارز دیجیتال در چین، به ویژه در حوزه استخراج، جابجایی گسترده مراکز استخراج بود. پس از فرمان ممنوعیت در سال ۲۰۲۱، بخش عظیمی از قدرت هش بیت کوین که در چین متمرکز بود، به یکباره از شبکه خارج شد. این اتفاق برای مدتی باعث کاهش شدید هش ریت جهانی شد، اما در مدت زمان کوتاهی، استخراج کنندگان چینی و بین المللی تجهیزات خود را به کشورهای دیگر منتقل کردند.

کشورهایی مانند ایالات متحده، قزاقستان، کانادا و روسیه به مقاصد اصلی استخراج کنندگان تبدیل شدند. این مهاجرت، به تمرکززدایی صنعت استخراج کمک شایانی کرد، زیرا پیش از آن، بخش عمده ای از قدرت هش در یک کشور متمرکز بود. این تغییر، اکوسیستم جهانی کریپتو را مقاوم تر و توزیع شده تر ساخت، اما همچنین چالش های جدیدی از جمله تأمین انرژی و زیرساخت ها را برای کشورهای میزبان ایجاد کرد.

نوسانات ناشی از فروش های پنهانی

علاوه بر ممنوعیت های رسمی، فروش های پنهانی بیت کوین توسط دولت های محلی چین نیز می تواند عاملی مهم در نوسانات بازار باشد. تحلیلگران معتقدند که این فروش های بزرگ و برنامه ریزی نشده، می توانند فشار فروش قابل توجهی ایجاد کرده و بر قیمت بیت کوین تأثیر منفی بگذارند. همانطور که کاس آبه، مدیر رشد وب ۳ وابسته به صرافی بایننس، اشاره کرد، کاهش های اخیر قیمت ارزهای دیجیتال ممکن است تا حدی ناشی از این فعالیت های فروش باشد.

«دولت های محلی چین در حال فروش ارزهای دیجیتال مصادره شده برای تقویت خزانه خود هستند. علی رغم ممنوعیت معامله ارزهای دیجیتال در چین، دولت های محلی از شرکت های خصوصی برای فروش دارایی های خود استفاده می کنند. این تقریباً توضیح می دهد چرا حتی قبل از انتشار اخبار تعرفه، شاهد کاهش قیمت بودیم.»

با توجه به اینکه چین یکی از بزرگترین دارندگان بیت کوین است، هرگونه تصمیم این کشور برای فروش مقادیر قابل توجهی از دارایی های خود می تواند موج های قیمتی قابل توجهی در بازار ایجاد کند. این فروش ها نه تنها منجر به کاهش قیمت در کوتاه مدت می شوند، بلکه به تغییر در توزیع جهانی ذخایر بیت کوین نیز کمک می کنند و می توانند بر استراتژی های بلندمدت سایر دارندگان بزرگ نیز تأثیر بگذارند. عدم شفافیت در مورد زمان و حجم این فروش ها، بر ابهام بازار می افزاید و سرمایه گذاران را در وضعیت عدم قطعیت قرار می دهد.

پیامدهای بلندمدت و استراتژیک

در بلندمدت، سیاست های رمزارزی چین پیامدهای استراتژیک عمیق تری نیز داشته است. این اقدامات، منجر به خروج سرمایه های انسانی از چین شده است؛ بسیاری از توسعه دهندگان، کارآفرینان و متخصصان حوزه بلاک چین که پیش از این در چین فعال بودند، به دلیل محدودیت ها مجبور به ترک کشور شدند و فعالیت های خود را در مناطق آزادتر مانند سنگاپور، هنگ کنگ یا دبی ادامه دادند. این مهاجرت استعدادها، به تمرکززدایی نوآوری در صنعت کریپتو کمک کرده است.

علاوه بر این، اقدامات چین می تواند بر روند جهانی قانونگذاری رمزارزها تأثیر بگذارد. برخی از کشورها ممکن است از رویکرد چین به عنوان یک الگو برای اعمال محدودیت های بیشتر استفاده کنند، در حالی که برخی دیگر ممکن است با مشاهده پیامدهای اقتصادی و نوآورانه این ممنوعیت ها، به سمت قانونگذاری بازتر و حمایتی تر از رمزارزها حرکت کنند. تجربه چین به عنوان یک پرونده مطالعاتی مهم در عرصه مقررات رمزارزی چین، مورد توجه سیاست گذاران در سراسر جهان قرار گرفته است.

آینده مبهم: چه انتظاری از سیاست های آتی چین می توان داشت؟

آینده ممنوعیت ارز دیجیتال در چین همچنان مبهم است و پیش بینی سیاست های آتی این کشور نیازمند درک عمیق از عوامل اقتصادی، سیاسی و فناوری آن است. با توجه به رویکرد دوگانه چین، سناریوهای مختلفی برای آینده متصور است.

سناریوهای احتمالی

با در نظر گرفتن شرایط فعلی و انگیزه های پنهان و آشکار پکن، می توان سناریوهای زیر را برای آینده ارز دیجیتال در چین در نظر گرفت:

1. ادامه رویکرد فعلی: محتمل ترین سناریو، حفظ ممنوعیت های رسمی بر فعالیت های رمزارزی و ادامه فروش های پنهانی دارایی های مصادره شده توسط دولت های محلی است. این رویکرد به چین امکان می دهد تا هم حاکمیت پولی خود را حفظ کند و هم از منافع اقتصادی رمزارزها بهره مند شود.
2. تثبیت و قانونمندسازی فرآیند فروش دارایی های مصادره شده: در صورت افزایش نیاز دولت های محلی به منابع مالی و بالا گرفتن انتقادات حقوقی، ممکن است چین به سمت ایجاد یک چارچوب قانونی شفاف تر برای مدیریت و فروش دارایی های دیجیتال مصادره شده حرکت کند. این امر می تواند به کاهش فساد و افزایش اعتماد کمک کند، بدون اینکه ممنوعیت های کلی نقض شوند.
3. کاهش تدریجی سخت گیری ها (کم احتمال): در صورت تغییرات اساسی در شرایط اقتصادی یا سیاسی جهانی، یا پذیرش گسترده یوان دیجیتال، ممکن است چین در بلندمدت به کاهش تدریجی سخت گیری ها فکر کند. با این حال، این سناریو در حال حاضر بسیار کم احتمال به نظر می رسد، چرا که کنترل پولی و مالی برای پکن اولویت بالایی دارد.
4. تشدید کنترل ها و نظارت بیشتر: چین ممکن است کنترل ها و نظارت خود را بر راه های دور زدن ممنوعیت ها (مانند استفاده از VPN یا پلتفرم های خارجی) تشدید کند تا اطمینان حاصل کند که هیچ راهی برای شهروندان برای دسترسی به رمزارزها باقی نمی ماند.

پیشنهادات کارشناسان برای مدیریت وضعیت

با توجه به حجم عظیم دارایی های بیت کوین در اختیار دولت چین و تأثیرات آن بر بازار، کارشناسان پیشنهاداتی برای مدیریت این وضعیت ارائه کرده اند. برخی از آن ها شامل موارد زیر است:

• ایجاد یک ذخیره ملی بیت کوین: گوو ژیهائو (Guo Zhihao) و روو هایانگ (Ru Haiyang) پیشنهاد کرده اند که چین می تواند یک ذخیره ملی بیت کوین ایجاد کند، مشابه آنچه ایالات متحده در حال انجام آن است. این کار به چین اجازه می دهد تا این دارایی ها را به جای فروش بی برنامه، به عنوان یک دارایی استراتژیک مدیریت کند.
• تشکیل صندوق حاکمیتی ارز دیجیتال در هنگ کنگ: وینستون ما (Winston Ma) ایده تشکیل یک صندوق حاکمیتی ارز دیجیتال در هنگ کنگ را مطرح کرده است. با توجه به اینکه هنگ کنگ به عنوان یک منطقه ویژه اداری از خودمختاری مالی بیشتری برخوردار است و در حال تبدیل شدن به یک هاب کریپتو است، این صندوق می تواند راهی برای چین باشد تا از پتانسیل رمزارزها در یک محیط کنترل شده بهره برداری کند.

عوامل کلیدی تأثیرگذار بر تصمیمات آتی چین

چندین عامل کلیدی در تاثیر ممنوعیت کریپتو در چین بر بازار و تصمیمات آتی پکن تأثیرگذار خواهند بود:

• وضعیت اقتصادی داخلی چین و نیاز به تأمین مالی: هرگونه رکود اقتصادی یا افزایش کسری بودجه در دولت های محلی، می تواند فشار برای ادامه یا حتی افزایش فروش ارزهای دیجیتال مصادره شده را بیشتر کند.
• پیشرفت یوان دیجیتال و میزان پذیرش آن: موفقیت و پذیرش یوان دیجیتال توسط مردم و کسب وکارها، عامل مهمی در تعیین رویکرد چین به رمزارزهای غیرمتمرکز خواهد بود. هرچه یوان دیجیتال جایگاه خود را محکم تر کند، نیاز به سرکوب رمزارزهای دیگر ممکن است کاهش یابد.
• فشارهای ژئوپلیتیکی و رقابت با قدرت های غربی: رقابت با قدرت هایی مانند ایالات متحده در حوزه فناوری و مالی، می تواند بر تصمیمات چین تأثیر بگذارد. پکن ممکن است به دنبال آن باشد که در عرصه یوان دیجیتال پیشرو باشد، اما در عین حال از مزایای استراتژیک داشتن ذخایر بیت کوین نیز غافل نشود.

در نهایت، نقش چین در بازار کریپتو، بیش از آنچه به نظر می رسد پیچیده و چندوجهی است. مشاهده این تضاد آشکار بین سیاست های اعلامی و اقدامات پنهانی، همواره معماهای جدیدی را برای جامعه جهانی رمزارزها مطرح کرده است و سرمایه گذاران را به تفکر درباره پیامدهای بلندمدت این رویکردها وادار می کند.

کشور/نهاد	مقدار تقریبی بیت کوین	ارزش تقریبی (میلیارد دلار)	منبع اصلی دارایی
ایالات متحده	~۲۱۲,۰۰۰ BTC	~۱۷.۵	مصادره از فعالیت های مجرمانه (مثلاً جاده ابریشم)
چین (دولت های محلی)	~۱۹۴,۰۰۰ BTC	~۱۶	مصادره از فعالیت های غیرقانونی
اوکراین	~۴۶,۰۰۰ BTC	~۳.۸	مصادره، کمک های مردمی
آلمان	~۴۴,۰۰۰ BTC	~۳.۶	مصادره
بریتانیا	~۶۱,۰۰۰ BTC	~۵	مصادره
السالوادور	~۵,۷۵۰ BTC	~۰.۴۷	خریداری شده توسط دولت

جمع بندی: درس هایی برای سرمایه گذاران و جامعه کریپتو

سفر چین در دنیای ارزهای دیجیتال، روایتی از تضادها، کنترل شدید و عمل گرایی اقتصادی است. ممنوعیت ارز دیجیتال در چین، که در طول یک دهه به اوج خود رسید، نه تنها بر بازار این کشور تأثیر گذاشت، بلکه موج های عمیقی در سراسر اکوسیستم جهانی کریپتو ایجاد کرد. از ممنوعیت صرافی ها و ICOها گرفته تا کوچ بزرگ استخراج کنندگان و در نهایت، غیرقانونی اعلام شدن مالکیت شخصی رمزارزها، پکن همواره نشان داده که به دنبال حفظ حاکمیت پولی و کنترل دقیق بر جریان های مالی است.

اما در کنار این اقدامات آشکار، داستان پنهانی فروش بیت کوین های مصادره شده توسط دولت های محلی، پرده از یک رویکرد عمل گرایانه برداشت. این فروش ها که با انگیزه های اقتصادی و نیاز به تأمین کسری بودجه انجام می شوند، چین را به یکی از بزرگترین دارندگان بیت کوین در جهان تبدیل کرده اند و نشان می دهند که حتی در شدیدترین ممنوعیت ها، منافع اقتصادی می توانند مسیرهای پنهانی برای بهره برداری از رمزارزها ایجاد کنند.

برای سرمایه گذاران و معامله گران ارز دیجیتال، این وضعیت درس های مهمی دارد: اول، اهمیت تحقیق و تحلیل دقیق اخبار و تحولات ژئوپلیتیکی غیرقابل انکار است. تصمیمات یک کشور قدرتمند مانند چین می تواند در یک لحظه، مسیر بازار را تغییر دهد. دوم، هوشیاری در برابر نوسانات ناشی از اقدامات پنهان و آشکار دولت ها کلیدی است. عدم شفافیت در مورد فروش های بیت کوین توسط چین، همواره به عنوان یک عامل نوسان ساز در بازار باقی خواهد ماند. سوم، تمرکز بر افق دید بلندمدت و اصول اساسی فناوری بلاک چین، به سرمایه گذاران کمک می کند تا در مواجهه با عدم قطعیت های نظارتی و شوک های بازار، استراتژی های خود را حفظ کنند و کمتر تحت تأثیر احساسات لحظه ای قرار گیرند.

در نهایت، آینده ارز دیجیتال در چین همچنان یک معمای بزرگ است، اما درک دقیق از گذشته و حال آن، ابزاری قدرتمند برای هدایت شدن در دنیای پر چالش رمزارزها محسوب می شود.